Les prix des minéraux critiques et l'offre sont en évolution

La demande de minéraux critiques reste élevée, tandis que les tendances en matière de prix varient. Le principal moteur de la croissance de la demande de nombreux minéraux essentiels reste leur utilisation dans les véhicules électriques, le stockage des batteries et les infrastructures d'énergie renouvelable.

• Un déficit mondial de cuivre raffiné est prévu pour 2026, en raison de perturbations de l'approvisionnement telles que la coulée de boue qui s'est produite en septembre dans la mine de Grasberg en Indonésie, la deuxième plus grande mine de cuivre au monde. Sa production pour 2026 devrait diminuer de 35%.
• Les prix des minéraux utilisés dans les batteries, tels que le lithium, le cobalt, le nickel et le graphite, ont tous baissé au cours de l'année écoulée, le marché américain des véhicules électriques étant dans une phase d'accalmie. Les prix du lithium ont chuté d'environ 80% depuis le sommet atteint en 2023.
• Les prix des minerais de terres rares fluctuent en raison des manœuvres géopolitiques. Les niveaux d'exportation de la Chine ont augmenté en octobre 2025, tandis que les États-Unis se sont efforcés de réduire l'emprise de la Chine sur l'offre en soutenant des projets au Brésil et en explorant des options dans le Pacifique.
• Les prix de l'aluminium et de l'argent ont augmenté en novembre, l'argent atteignant des sommets en raison de la stagnation de la production minière.

L'institut géologique américain (U.S. Geological Survey) a publié en novembre une liste actualisée des minéraux critiques, qui comprend notamment le cuivre, l'argent, l'uranium et la potasse. La liste désigne les minéraux essentiels à la sécurité nationale, à la stabilité économique et à la résilience de la chaîne d'approvisionnement.

Pour se prémunir contre ces fluctuations des prix et de l'offre, les entreprises devraient envisager de diversifier leurs fournisseurs, de conclure des contrats à long terme pour les minéraux clés et d'améliorer leur visibilité sur les risques en amont, tels que les interruptions de l'exploitation minière et les changements géopolitiques.

Nouveaux plans agressifs de forage pétrolier et gazier aux États-Unis

L'administration américaine a dévoilé son plan de forage en mer le plus agressif depuis des décennies, proposant jusqu'à 34 ventes aux enchères de baux entre 2026 et 2031, y compris de nouveaux sites au large de la Californie et de l'Alaska. Cette décision a suscité une vive opposition de la part des États côtiers et des groupes de défense de l'environnement.

L'Agence internationale de l'énergie prévoit que la demande de pétrole et de gaz pourrait continuer à augmenter jusqu'en 2050 dans le cadre des politiques actuelles, en raison de l'adoption plus lente que prévue des VE à l'échelle mondiale et de la dépendance renouvelée à l'égard des combustibles fossiles, en particulier aux États-Unis. Il s'agit là d'un changement important par rapport aux prévisions antérieures qui tablaient sur un pic de la demande aux alentours de 2030.

Réduction des émissions liées au transport

Les transports sont responsables d'environ 8% des émissions mondiales de gaz à effet de serre. Pour l'ensemble de la chaîne d'approvisionnement (transport de marchandises et activités connexes), ce chiffre s'élève à 11%. Dans ce contexte, le Smart Freight Centre d'Amsterdam, en collaboration avec le World Business Council for Sustainable Development, élabore de nouvelles orientations pour quantifier l'impact de ces émissions sur le climat.

Bien que les demandes de certains pays, lors de la conférence des Nations unies sur le climat qui s'est tenue cette année au Brésil, de mettre en place une élimination progressive des combustibles fossiles soient restées lettre morte, l'accord de Paris sur le climat de 2018 vise toujours à réduire les émissions de gaz à effet de serre à zéro net d'ici à 2050. Cela nécessiterait une transformation complète des systèmes énergétiques, y compris ceux qui alimentent les transports. La tarification du carbone et les exigences réglementaires devraient augmenter de manière significative. Les marchés des biens et services neutres en carbone devraient atteindre 10 300 milliards de dollars au niveau mondial d'ici à 2050.

Cette dynamique entraîne des changements importants dans la chaîne d'approvisionnement, en particulier pour les entreprises qui opèrent à l'échelle mondiale. Les chargeurs qui poursuivent des objectifs de développement durable peuvent évaluer les émissions, fixer des objectifs scientifiques, investir dans des technologies à faible émission de carbone et des carburants alternatifs, et collaborer avec leur prestataire logistique sur des pratiques respectueuses du climat.

Une politique commerciale américaine plus stable crée une fenêtre d'optimisation

Depuis la mi-octobre, les actions commerciales américaines sont passées d'une escalade à une stabilité relative, créant ainsi une fenêtre de planification pour les expéditeurs. La trêve tarifaire entre les États-Unis et la Chine donne aux entreprises le temps de consolider leurs stratégies d'atténuation et de diversification des sources d'approvisionnement. Il peut s'agir de nearshoring et de friendshoring, par exemple vers d'autres pays asiatiques ou vers l'Amérique du Nord.

Entre-temps, le gouvernement américain a abaissé les droits de douane sur les marchandises en provenance de Corée du Sud à 15%.

Facteurs clés pour les semaines et les mois à venir :

Affaire judiciaire de l'autorité tarifaire

La décision de la Cour suprême des États-Unis sur la question de savoir si l'administration a le droit d'imposer des droits de douane en vertu de la loi sur les pouvoirs économiques en cas d'urgence internationale (IEEPA) est attendue en décembre ou en janvier. Cela pourrait mettre fin aux tarifs ou les remanier et entraîner des remboursements. Toutefois, la question de savoir si ces mesures seraient opportunes ou solides reste ouverte.

Risques liés à l'article 232

Les importateurs doivent s'attendre à la poursuite des enquêtes et des droits de douane sur les matériaux et les produits jugés importants pour la sécurité nationale. Les cibles probables comprennent des minéraux essentiels tels que les terres rares. Les intrants solaires et les matériaux et équipements pour semi-conducteurs font également l'objet d'un examen.

Révision de l'USMCA

Le réexamen de l'accord de libre-échange entre les États-Unis, le Mexique et le Canada, prévu pour 2026, a commencé et devrait donner lieu à des ajustements sectoriels si l'accord est prorogé, modifié ou remplacé l'année prochaine.

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