Ceny i podaż minerałów krytycznych są zmienne

Popyt na minerały krytyczne utrzymuje się na wysokim poziomie, a trendy cenowe są zróżnicowane. Głównym motorem wzrostu popytu na wiele kluczowych minerałów pozostaje ich wykorzystanie w pojazdach elektrycznych (EV), magazynowaniu baterii i infrastrukturze energii odnawialnej.

• Globalny deficyt miedzi rafinowanej prognozowany jest na 2026 r. z powodu zakłóceń w dostawach, takich jak wrześniowa katastrofa w kopalni Grasberg w Indonezji, drugiej co do wielkości kopalni miedzi na świecie. Oczekuje się, że jego produkcja w 2026 r. spadnie o 35%.
• Ceny minerałów akumulatorowych, takich jak lit, kobalt, nikiel i grafit, spadły w ciągu ostatniego roku, ponieważ amerykański rynek pojazdów elektrycznych znajduje się w zastoju. Ceny litu spadły o około 80% od ich szczytowego poziomu w 2023 roku.
• Ceny minerałów ziem rzadkich podlegają wahaniom ze względu na manewry geopolityczne. Poziom eksportu Chin wzrósł w październiku 2025 r., podczas gdy Stany Zjednoczone pracowały nad zmniejszeniem kontroli Chin nad podażą, wspierając projekty w Brazylii i badając opcje na Pacyfiku.
• Ceny aluminium i srebra wzrosły w listopadzie, przy czym srebro osiągnęło rekordowe poziomy ze względu na stagnację wydobycia.

Amerykańska Służba Geologiczna opublikowała w listopadzie zaktualizowaną listę krytycznych minerałów, dodając między innymi miedź, srebro, uran i potaż. Lista zawiera minerały niezbędne dla bezpieczeństwa narodowego, stabilności gospodarczej i odporności łańcucha dostaw.

Aby zabezpieczyć się przed tymi wahaniami cen i dostaw, firmy powinny rozważyć dywersyfikację dostawców, zabezpieczenie długoterminowych kontraktów na kluczowe minerały oraz poprawę widoczności ryzyka związanego z wydobyciem, takiego jak zakłócenia w kopalniach i zmiany geopolityczne.

Nowe agresywne plany odwiertów ropy i gazu w USA

Administracja Stanów Zjednoczonych przedstawiła swój najbardziej agresywny plan odwiertów morskich od dziesięcioleci, proponując do 34 aukcji dzierżawy w latach 2026-2031, w tym nowe lokalizacje u wybrzeży Kalifornii i Alaski. Posunięcie to wywołało ostry sprzeciw ze strony państw nadbrzeżnych i grup ekologicznych.

Międzynarodowa Agencja Energetyczna prognozuje, że popyt na ropę i gaz może nadal rosnąć do 2050 r. przy obecnej polityce, powołując się na wolniejsze niż oczekiwano globalne wdrażanie pojazdów elektrycznych i ponowne uzależnienie od paliw kopalnych, zwłaszcza w Stanach Zjednoczonych. Oznacza to znaczącą zmianę w stosunku do wcześniejszych prognoz, które przewidywały, że popyt osiągnie szczyt około 2030 roku.

Zmniejszenie emisji związanych z transportem

Transport odpowiada za około 8% globalnych emisji gazów cieplarnianych. W przypadku całego łańcucha dostaw (transport towarów i powiązane działania) liczba ta wzrasta do 11%. W tym kontekście Smart Freight Centre z siedzibą w Amsterdamie, we współpracy ze Światową Radą Biznesu na rzecz Zrównoważonego Rozwoju, opracowuje nowe wytyczne w celu ilościowego określenia wpływu tych emisji na klimat.

Podczas gdy żądania niektórych krajów na tegorocznej konferencji klimatycznej ONZ w Brazylii dotyczące stopniowego wycofywania paliw kopalnych pozostały bez odpowiedzi, porozumienie klimatyczne z Paryża z 2018 r. nadal ma na celu ograniczenie emisji gazów cieplarnianych do zera netto do 2050 r. Wymagałoby to całkowitej transformacji systemów energetycznych, w tym tych zasilających transport. Oczekuje się, że ceny emisji dwutlenku węgla i wymogi regulacyjne znacznie wzrosną. Przewiduje się, że do 2050 r. rynki towarów i usług neutralnych pod względem emisji dwutlenku węgla osiągną wartość 10,3 bln USD w skali globalnej.

Dynamika ta powoduje znaczące zmiany w łańcuchu dostaw, szczególnie w przypadku firm działających globalnie. Spedytorzy dążący do osiągnięcia celów zrównoważonego rozwoju mogą oceniać emisje, ustalać cele oparte na nauce, inwestować w technologie niskoemisyjne i paliwa alternatywne oraz współpracować ze swoim dostawcą usług logistycznych w zakresie praktyk przyjaznych dla klimatu.

Bardziej stabilna polityka handlowa USA tworzy okno optymalizacji

Od połowy października działania handlowe USA przeszły od eskalacji do względnej stabilności, tworząc okno planowania dla spedytorów. Rozejm celny między Stanami Zjednoczonymi a Chinami daje firmom czas na ugruntowanie strategii łagodzenia skutków i dywersyfikację źródeł zaopatrzenia. Może to obejmować nearshoring i friendshoring, na przykład do innych krajów azjatyckich lub Ameryki Północnej.

W międzyczasie rząd USA obniżył cła na towary z Korei Południowej do 15%.

Kluczowe czynniki w nadchodzących tygodniach i miesiącach:

Sprawa sądowa przed organem taryfowym

Decyzja Sądu Najwyższego USA w sprawie tego, czy administracja ma prawo nałożyć cła na mocy ustawy o międzynarodowych nadzwyczajnych uprawnieniach gospodarczych (IEEPA), spodziewana jest w grudniu lub styczniu. Może to zakończyć lub zmienić taryfy i doprowadzić do refundacji. Jest jednak kwestią otwartą, jak terminowe i solidne byłyby te działania.

Ryzyko związane z sekcją 232

Importerzy powinni spodziewać się dalszych dochodzeń i ceł na materiały i produkty uznane za ważne dla bezpieczeństwa narodowego. Prawdopodobne cele obejmują krytyczne minerały, takie jak metale ziem rzadkich. Weryfikowane są również wkłady solarne oraz materiały i sprzęt półprzewodnikowy.

Przegląd USMCA

Zaplanowany na 2026 r. przegląd umowy o wolnym handlu między USA a Meksykiem i Kanadą rozpoczął się i oczekuje się, że przyniesie on dostosowania sektorowe, jeśli umowa zostanie przedłużona, zmieniona lub zastąpiona w przyszłym roku.

Spis treści