Cambios en la política sanitaria, remodelan los precios y fusiones y adquisiciones

Los fabricantes de medicamentos acuerdan el precio de la Nación Más Favorecida ante la presión arancelaria de EE. UU.

En diciembre de 2025, nueve fabricantes farmacéuticos globales firmaron acuerdos de precios de la Nación Más Favorecida (NMF) con Estados Unidos, alineando el costo de ciertos medicamentos con receta con los precios de otros países desarrollados. Históricamente, los precios de los medicamentos en EE. UU. fueron dos o tres veces más altos para los medicamentos de marca.

Las compañías participantes son Amgen, Bristol Myers Squibb, Boehringer Ingelheim, Genentech, Gilead Sciences, GSK, Merck, Novartis y Sanofi. Los nuevos medicamentos lanzados en Estados Unidos por estas compañías tendrán precios a precios MFN en los mercados comerciales y de pago en efectivo, así como en Medicare y Medicaid.

Los acuerdos MFN son una forma de comparación comparativa, en la que cada compañía acuerda de forma independiente con el gobierno fijar un precio de los nuevos medicamentos a un precio internacional determinado o por debajo de un determinado precio. Expertos del sector creen que las investigaciones arancelarias en curso bajo la Sección 232 centradas en la industria farmacéutica están influyendo en estos acuerdos MFN. La Sección 232 se refiere a la autoridad de Estados Unidos para imponer aranceles a productos vinculados a la seguridad nacional. La amenaza de aranceles punitivos a las exportaciones a Estados Unidos es ampliamente vista como un motivador clave.

Esto ocurre al mismo tiempo que varias compañías farmacéuticas globales anunciaron grandes inversiones en fabricación en Estados Unidos. Puede que pasen varios años determinar el impacto a largo plazo de los acuerdos en la asequibilidad de los medicamentos, el acceso de los pacientes y la fabricación nacional.

La FDA relaja las normas para la revisión de dispositivos médicos

A mediados de diciembre, la Administración de Alimentos y Medicamentos de EE. UU. (FDA) eliminó las limitaciones sobre el uso de evidencia real en aplicaciones de medicamentos y dispositivos médicos. La incapacidad de considerar la evidencia recogida durante la práctica médica rutinaria en lugar de los ensayos clínicos fue durante mucho tiempo un obstáculo para que los pacientes consigan tratamientos que cambian la vida más rápido.

Históricamente, la FDA exigía que la evidencia real incluyera información privada y confidencial a nivel de paciente. Esto hacía que la mayoría de las grandes bases de datos con datos macro valiosos no fueran elegibles para aplicaciones de productos. Ahora, se aceptarán estos datos adicionales, lo que agilizará la aprobación.

La FDA también planea actualizar la guía para los biológicos.

2026 podría traer más fusiones y adquisiciones en el sector sanitario

Se espera que los recientes cambios en la política estadounidense, como los recortes en Medicaid, aumenten el número de estadounidenses sin seguro en 2026, lo que podría ejercer más presión financiera sobre los proveedores de salud. Según un estudio reciente de PwC, estos cambios están impulsando a las compañías sanitarias a buscar beneficios competitivos, a menudo mediante fusiones y adquisiciones.

Las fusiones y adquisiciones en el sector sanitario se detuvieron algo en 2025 debido a cambios regulatorios e incertidumbre. Se espera un cambio en 2026. Las compañías sanitarias que emplean con éxito la inteligencia artificial como herramienta para gestionar plataformas de telemedicina, documentación clínica y tareas administrativas están entre los objetivos más atractivos para los inversionista.

También se espera que 2026 continúe la tendencia hacia más OPVs en el sector sanitario. Tras el estancamiento del mercado de OPV en el sector en 2022-23, el año pasado se produjo un aumento notable en el número de empresas que salen a bolsa. La mayor parte de la actividad se concentró en los servicios medtech y sanitarios, ya que los inversionista priorizaron la durabilidad.

La mayor compañía que salió a bolsa en 2025 fue el fabricante de suministros médicos Medline, que recaudó 6.200 millones de dólares. Este año, los inversionista podrían empezar a centrar en compañías biotecnológicas maduras, pero se espera que sigan siendo conservadoras y adversas al riesgo.

En este entorno, la eficiencia de la cadena de suministro será una forma cada vez más importante para que las compañías sanitarias controlen los costos operativos. Para mantener competitivos, los transportistas de servicios sanitarios deben emplear los datos para tomar decisiones y colaborar estrechamente con los proveedores logísticos para convertir los conocimientos en acción y construir cadena de suministro flexible y resiliente.

Últimas actualizaciones arancelarias

Actualización de la revisión de la USMCA

La revisión semestral del Acuerdo EE.UU.-México-Canadá (USMCA), que remodelará las relaciones comerciales entre sus miembros, está en marcha. Aunque la administración no se comprometió con su renovación, dejó claro que favorece el nearshoring dentro de Norteamérica. Se espera una decisión para julio de 2026.

Decisión del Tribunal Supremo sobre tarifas

Se espera ahora este mes una resolución sobre si la administración puede imponer aranceles bajo la Ley de Competencias Económicas de Emergencia Internacional (IEEPA), posiblemente tan pronto como el viernes 9 de enero, cuando el Tribunal emita su primera ronda de resoluciones para el nuevo año. Si se anula, los importadores pueden recibir reembolsos, aunque las expectativas para un proceso de reembolso rápido son bajas.

Para más detalles, consulta la sección de Política Comercial y Aduanas de este reporte.

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